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Enfoque
Económico.
Por Johnny Sánchez
¿De cuanto
será mi pensión, Sr. Economista?
Explicando que puede pasar con nuestro sistema pensional y cuantos debes
recibir de las Adm. privadas comparado al sistema público de reparto.
“Crear normas mínimas a los fondos de pensiones privadas complementarias es
un deber, así como afiliar a Dominicanos residentes en exterior un derecho”.
Los dominicanos son los que menos creen que la administración de las
pensiones debe estar en manos del Estado.
Entrevista al Economista Johnny Sánchez CPA, por el Director de este medio.
Sr. Sánchez, Usted
dice ser conocedor del sistema de pensiones; me dijo que su padre fue
Supervisor de la antigua Caja Dominicana
de Seguros Sociales mucho tiempo y que se crió desde 1957 en ese ambiente.
- ¿Cuál es su opinión sobre las AFP Dominicanas?
- Les falta transitar y captar más aportantes para ser determinantes en la
sociedad.
Fíjese, Dr.
Ramón Ceballos:
“Se decía que el régimen de pensiones administradas privadamente iba a
disminuir las necesidades del Estado de recurrir a fondos tributarios, para
pagar jubilaciones. Eso no sucederá y no es cierto 100%.
Por Ej. Estuve en Chile, nación con 27 anos de experiencia en estos modelos
y esto fue lo que aprendí, caminamos hacia un sistema de pensiones
ambivalentes y para no llegar ahí, RD debe cuidarse.
Por ejemplo,
Hoy Chile destina a jubilaciones un 8 por ciento del PBI, que representa un
tercio del gasto público total.
Es una carga gigantesca teniendo presente que en la actualidad el Estado se
hace cargo de más o menos 3,5 millón de personas. En RD apenas unos 160 mil.
Cuando el sistema de AFP en RD tenga siete millones de afiliados habrá 3,5
millones que no tienen absolutamente ninguna posibilidad de que las AFP se
hagan cargo de ellos.
RD va por el mismo camino que
Argentina y Chile, se deberá
estatizar todo. Fuente Consejo Nacional
de Seguridad Social y Superintendente de Pensiones:
2 millones de trabajadores solo cotizan 922 mil afiliados. Se han dado 500
pensiones por discapacidad y 1100 para sobre vivencia. Participación de
pensiones en mercado es así: 38% en Central, mercado financiero un 44 y en
mercado de riesgos en valores y bonos un 18%. La diversificación no varía en
RD. no hay acciones, fondos mutuos o inversiones en exterior.
El tema es qué va a pasar cuando sean 3,5 millones. En ese momento vendrá el
desastre.
Actualmente, a 27 años de operar el sistema, las AFP en Chile se hacen cargo
del 5 por ciento de los adultos mayores de 65 años y en RD con 9 anos, se
hacen cargo del 1%
¿Por qué tan pocos?
–Hay muchos en Chile y Argentina que todavía no se jubilan. Pero aquellos
que lo han hecho tienen una pensión muy baja, y en consecuencia el Estado es
quien debe hacerse cargo de completar la diferencia. Entonces, el Estado,
con su antiguo sistema de reparto, se hace cargo del 80 por ciento de los
mayores de 65 años y del 90 por ciento de los mayores de 65 años.
El Estado hoy atiende a 1,5 millón de personas y el sistema privado, a
55.000.
Entonces, básicamente este sistema opera para un sector muy minoritario y el
gran esfuerzo viene por el lado del Estado.
Por lo tanto, el sistema de reparto en Chile no ha terminado, mientras las
AFP registran de manera estable una utilidad del 20 por ciento sobre aportes
y de un 50 por ciento sobre patrimonio neto.
¿Piensa que el sistema dominicano tendría un futuro similar si no se
estatizara?
–Sí, porque el sistema no está hecho para resolver el tema provisional, sino
que es un nicho de negocios financieros, como en Chile.
¿Cómo lo va a resolver si es un sistema cuyos costos de operación son cuatro
veces superiores al sistema público? Es absurdo.
Si hay algo que debería cumplir este tipo de inventos, por los grandes
paradigmas del liberalismo, es dar Libertad: pero no hay libertad.
Había 5 AFP al 2007, de las cuales 3 administran el 80 por ciento de los
fondos.
Es un oligopolio. No hay ninguna competencia.
Se debería esperar que los costos, a medida que se va introduciendo más
gente, tiendan a disminuir, y no han disminuido: se mantienen
sistemáticamente en el 30 por ciento.
En cuanto a la rentabilidad, ¿las AFP son eficientes administrando Fondos?
–Esa es una de las grandes falencias del sistema. La rentabilidad real, la
que debería interesar, es la tasa interna de retorno, esa rentabilidad
implícita en el largo plazo, incluyendo cuando aumentan los fondos como
cuando disminuyen. Esa rentabilidad está en torno del 5 por ciento en RD.
Al mes de julio de 2008 (Últimos datos publicados por la SIPEN en su Web),
la rentabilidad del sistema de fondos de pensiones, asciende a 9.20%, según
ellos, esto es, en un país donde la inflación proyectada alcanzará
aproximadamente el 12%, lo que nos dejaría una pérdida a los partícipes en
estos fondos de aproximadamente -2.8%, de continuar la tendencia, sólo
durante este año.
El sistema público, de reparto, que atiende al 80 por ciento de mayores de
65 años, está pagando en promedio 200 dólares. Los miembros de las Fuerzas
Armadas crearon su propio sistema, están teniendo pensiones de 480 dólares.
¿Qué hace la banca con los aproximadamente RD$38 mil millones de pesos que
tiene de las AFP?
Algo bastante sencillo, los capta y los lleva al
Banco Central
de la Republica Dominicana a buscar mejores tasas de interés, les gana a las
AFP un margen implícito debido a que la rentabilidad que le paga, es
inferior a la que le paga el Banco Central. Ante esta realidad, la SIPEN y
sus autoridades, hacen labor titánica de explicar y concientizar en los
últimos años para mejorar la situación de los afiliados al sistema de
pensiones.
Por el contrario, se han empeñado en exigir al Banco Central mejores tasas
de interés para de manera soterrada, apoyar que este sistema de arbitraje
bancario continúe colocar a los fondos de pensiones en una situación de
mayor riesgo y menos rentabilidad, por el arbitraje que realizan, pero no es
raro ya que absolutamente todas las AFP pertenecen a bancos privados.
El verdadero negocio de los grupos financieros no son las AFP, sino el
negocio que se deriva de ellas, al reducir los costos de captación, y
eliminando los riesgos de tener que prestar dinero a tasas elevadas en una
economía que no anda nada bien.
Por eso pronostico una pelea por los fondos de pensiones en RD en este
cuatrienio.
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